纺织服饰行业：纺织服装与轻工行业数据周报

　　核心观点：
　　纺织服装行业周观点。首先，纺织制造板块建议关注龙头公司业绩拐点向上的投资机会，海外品牌库存去化顺利，下游需求有望逐季改善，去年三季度后基数降低，且原材料库存受益涨价，包括华利集团、伟星股份、申洲国际、健盛集团、华孚时尚等。其次，耐克将于9 月底发布财报，若经营数据超预期，运动鞋服上游代工行业龙头公司或有投资机会。第三，服装家纺板块6、7、8 月韧性强，9 月后伴随基数降低，看好同比增速加快，看好板块内龙头公司未来股价表现，包括比音勒芬、报喜鸟、锦泓集团、海澜之家、歌力思、波司登等。最后，杭州亚运会开幕，建议关注运动鞋服龙头在举办期间的交易性机会，包括安踏体育、特步国际、361 度、李宁等。
　　轻工制造行业周观点。建议关注造纸和必选消费。（1）造纸长周期底部向上，旺季和补库需求回暖、叠加成本改善带来造纸企业盈利弹性。
　　（2）必选消费板块需求稳定，部分龙头区域和渠道持续成长、产品结构升级，市场份额有望长期向上。（3）轻工出口部分赛道订单持续向好，部分赛道环比改善可期。建议关注太阳纸业、百亚股份、博汇纸业、华旺科技、仙鹤股份。
　　纺服轻工行业行情回顾。根据Wind，本期（9.18-9.24），上证指数上涨0.47%，创业板综上涨0.39%，纺织服饰（SW）下跌0.30%，在31个一级行业排名第20；轻工制造（SW）上涨0.31%，排名第10。
　　纺织服装行业数据跟踪。2023 年7 月山羊绒出口价格为89.86；1-6月规模以上家纺企业主营业务收入/利润/内销产值同比-4.12%/3.86%/-1.79%。1-7 月中国、印度、越南、巴基斯坦、墨西哥孟加拉纺织服装产品量占美国进口市场份额分别为29.98%、9.02%、6.00%、3.20%、7.73%、2.95%。7 月美国服装服饰店库销比为2.40，零售额同比增速为0.2%。2023 年9 月USDA 预测全球棉花2023/2024 库销比为77.64%，中国以外棉花2023/2024 库销比为67.83%。
　　轻工制造行业数据跟踪。根据wind，9.11-9.17 期间30 大中城市商品房成交面积同比-9.4%；截至9 月22 日针叶浆/阔叶浆价格周环比+6.06%/+6.98%；溶解浆价周环比+1.37%；根据卓创资讯统计，废黄板纸价周环比+0.46%；双胶/双铜纸价周环比+1.55%/+1.09%。包装方面，铝价/马口铁价格周环比+1.02%/+0.13%。
　　风险提示。宏观经济景气度持续下行、汇率波动、原材料价格持续上涨风险、海外产能扩张不及预期风险、库存积压风险、管理不善风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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